| 受瑞幸咖啡财务造假事件影响，中概股在美发展前景不确定性增加，部分中概股已迈出回归步伐。网易筹划6月11日在香港上市，京东计划于6月18日赴港上市。此外，携程、百度等也传出将赴港上市的消息。
港股最为受益
对于中概股回归后的投资价值，德圣基金研究中心肖锋向《国际金融报》记者表示，一方面，这些中概股公司可以享受到流动性溢价；另一方面，能回归的基本上都是大公司，极有可能会纳入恒生指数，带来更多的增量资金。 肖锋指出，虽然港股整体便宜，但是科技和新兴消费类公司享有高估值溢价，这对在美中概股非常具有吸引力。目前在美上市中概股以科技+消费为主，目前美股共有248家中概股公司，其中科技+消费类公司有157家，科技+消费类公司总市值占比为64.7%。 “二次上市的中概股的投资价值，本质上市值还是要以其在美股的ADR(美国存托凭证)市值作为锚，说到底其投资价值就是其美股的投资价值，你如果认为他美股值得买，那么港股也值得买。”安澜资本投资总监陈达向本报记者表示。
两大投资难点
陈尊德强调，无论是哪种方式都存在风险。对于普通个人投资者来说，由于对基本面研究不足，直接参与中概股回归的投资风险较大。 肖锋认为，由于中概股上市的地区不一样，所处的法律和政策也不一样，普通投资者会面临两大难点：一方面，中概股绝大部分都是互联网公司，基本面除了要看营收、利润这些常规的财务数据之外，一些用户数据也很重要，比如电商公司的GMV(成交总额)、互联网产品的MAU(月活跃用户数)、用户时长等，这些都是普通投资者比较难分析的部分；另一方面，存在交易习惯和规则的限制，做空机构喜欢做空中概股，因为有的公司确实存在一定的造假行为，中概股发生极端风险时股价波动较大。 “由于制度的原因，中概股还很难在近期内大量进入港股通，所以一般只有QDII基金才能够配置中概股。”海富通基金经理陶意非表示，投资者如果想投资QDII基金，就要注意到其与A股普通基金的申购赎回等机制方面存在不同。 鹏华基金国际业务部总经理尤柏年认为，最受益于中概股回归的基金产品或是国内互联网主题的QDII基金，原因在于两方面：首先，现阶段对京东、网易等股票做出定价的都是国外投资者，他们的定价偏低，回归香港上市之后，有助于提升中概股估值；其次，现在只有QDII基金可以便捷布局中概互联网领域的投资。
港美股市场及港美股交易流程介绍
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