编者按：经济周期波动通常是以总产出界定，以投资、需求、价格、财政和金融等方面的波动作为相关因素来进行分析。经济波动可分为古典型波动和增长型波动。古典型波动是指经济发展水平有时上升、有时下降，甚至有些年份为负增长；增长型波动是指发展速度有时快，有时慢，而经济发展水平总是在上升。莆田建市以来，经济增长波动基本属增长型波动。

    晚报讯（记者 卓志洪）记者昨日从莆田调查队了解到，自我市建市后，1984年经济增长处于第一波峰开始跌落， 1990年经济增长跌落至周期的波谷，谷值为3.1%，是我市建市以来的次低谷；1991年起经济开始强势回升，1994年上升到周期的波峰32.8%，是建市以来的次高峰。本轮周期收缩期振幅为47.9个百分点，是建市以来振幅最高的，表现出大起大落的特点；扩张期振幅高达29.7个百分点，是建市以来扩张期振幅最高的，表现出爬升较快的特点。
    若从周期波动成因分析，本轮周期处于改革的探索和突破阶段，我市各项改革不断兴起与展开，金融、财政等体制改革是引发本轮经济周期波动的主因。从投资资金来源分析，发现此次经济波动主要由信贷规模的膨胀引发。1984年末，莆田市金融机构各项贷款余额同比增长69.3%，是改革开放以来增长最快的年份。同时，地方财政支出的大幅增加也是诱因之一，1985年莆田市地方财政支出比上年增长达51.5%。主要原因：一方面是地方政府与企业投资自主权的扩大和利改税的实行，使得政府和国有企业可支配的预算外收入迅速增加；另一方面在于金融体制改革中取消了贷款的指令性计划，造成了事实上的资金敞开供应。到1985年，中央政府采取了适度缩紧银根的措施，经济增长速度开始明显回落，1986年莆田经济增长速度急剧回落到7.6%的低谷。尽管1985年中央政府采取了适度紧缩银根的措施，但由于1986年初出现了企业流动资金紧张、生产下滑、经济效益下降的形势，国家实施了“双松”的政策，即松动银根、扩大财政支出，致使此次紧缩持续时间较短，1987年经济增速开始回升。1988年9月到1989年初，中央实行压缩投资和控制信贷规模政策，冻结紧俏商品的价格。与此同时，随着投资规模和信贷规模的压缩，经济增长率也持续回落。到1990年，回落到本轮周期的谷值3.1%。
    据悉，1990年，国家为应对市场疲软和经济增长速度的迅速下滑，先后采取了放松银根和扩大投资规模刺激经济回升的措施，逐步放松对投资的控制和增加固定资产投资。在投资带动下莆田经济迅速走出了低谷，并呈快速上升态势。1992年邓小平南巡讲话促使我市经济发展热情再次高涨，到1994年达到本轮经济周期的的又一个峰值32.8%。