黄金是一种具有商品和货币双重属性的特殊物品，与一般商品相比，影响其价格变动的因素要复杂得多，其中决定和影响黄金价格长期趋势的主要因素是黄金的供给和需求。
    黄金的供给来源大概可以分为三个方面。产金国的黄金开采、冶炼等生产活动是直接增加世界黄金存量的唯一来源，新产黄金的出售则构成黄金的初始供应。民间个人交易黄金和对一些黄金制品的废料进行回收，都会造成黄金供给和需求的相应变动。央行抛售黄金是为了国家套取外汇，对于金价的影响不可忽视。
    黄金的需求主要有工业上的需求，其中珠宝首饰占了八成以上。另外，金币和金牌上的黄金量大约占全年黄金需求量的15%，它们对于稳定金价起到一定的作用。投资性的黄金需求在很大的程度上会受币值和国家经济状况的影响。央行在市场上吸纳黄金，目的在于投资和储备资产，对金价产生一定的影响。