| 中国原油期货从酝酿到上线历经17年，据了解，原油期货是中国商品期货第一个全球上市的品种，是中国走向国际化的第一步，意义非凡。 那么，原油期货的上市意味着什么？未来原油期货走势将是如何？如何参与？门槛多高？ 原油期货上市为何重要？ 原油是工业的血液，现代经济的命脉，是一国战略性资源。国际原油贸易基本形成了以期货价格为基准的定价体系。 目前国际上具有广泛影响力的原油期货合约主要有两个，一个是美国的WTI，一个是欧洲的BRENT，WTI更多反映的是北美市场的供需状况，BRENT更多反映的是欧洲市场的供需状况。 中国作为世界第二大经济体，2017年的原油消费量排全球第二，进口量排世界第一，但目前亚太地区没有权威定价，中国原油期货的推出，对于中国期货市场、涉油企业、乃至宏观经济都有着深远影响，具有里程碑式的意义：首先，有助于形成反映中国乃至亚太地区市场供需关系的原油定价基准，也能够弥补WTI、BRENT原油期货在时区分工上的空白，形成24小时连续交易机制，能补充完善国际原油定价体系。其次，为国内原油产业链上的众多实体企业提供了有效的风险管理工具，更好地管控价格波动带来的经营风险。第三，原油期货是我们第一个国际化的期货品种，将引入境外投资者参与，探索期货市场国际化的市场运作和监管经验。随着市场的逐步成熟，伴随着如铁矿石等更多期货品种的对外开放，将促进人民币在国际上的使用。 如何争夺定价权？ 一些机构认为，原油期货的上市有助于中国争夺原油市场的定价权，上海原油期货推出将在欧洲Brent、美国WTI之外，成为全球第三大原油基准，反映中国和整个亚太地区的原油供需格局。 先争夺迪拜、阿曼的石油定价权。 东亚期货能源化工研究总监刘琛瑞分析，其实此次国内原油期货的上市有利于首先确立亚太地区的原油定价权。 目前亚太地区的原油定价权基本上是以迪拜、阿曼为定价标准的，因此，我们此次上市的原油期货其首要目标是争夺迪拜、阿曼的定价权。而由于迪拜、阿曼的原油定价也是对标国际原油价格，因此，原油期货的上市实质也就等于在争夺国际原油定价权。 证监会相关人士表示，下一步将继续完善上市公司现金分红相关监管规则，强化现金分红的约束力，督促上市公司健全投资者回报机制，对有能力分红而长期没有分红的“铁公鸡”严格监管，切实保护投资者特别是中小投资者的合法权益。 对原油期货将来的行情怎么看？ 在采访了几家私募机构，他们是这么看待原油期货的后市行情，大多数比较乐观。 泓信投资董事长尹克：26日原油期货合约首日上市交易比较平稳，可能因为该品种有一定交易门槛，散户参与度较低，目前参与的机构投资者都比较理性。 目前主力合约的持仓和交易规模还比较有限，等规模接近主流能化期货品种之后，可能会有更多的大型投资机构和产业投资者参与进来。 淘利资产量化趋势投资部总监杜旭：与大多数品种一样，呈现高开低走的走势，首日成交量达到4万多手，关注度也很高，说明期货市场参与者越来越理性，相信之后的市场容量会越来越大。 普通投资者想要参与咋办？ 如果是境内客户，符合申请上海国际能源交易中心会员资格的，可以申请成为非期货公司会员直接参与原油期货交易，其余境内客户可通过境内期货公司会员代理参与交易。 如果是境外客户，参与原油期货有四种模式：1、境内期货公司会员直接代理境外客户参与原油期货；2、境外中介机构接受境外客户委托后，委托境内期货公司会员或者境外特殊经纪参与者(一户一码)参与原油期货；3、境外特殊经纪参与者接受境外客户委托参与原油期货(直接入场交易，结算、交割委托期货公司会员进行)；4、作为能源中心境外特殊非经纪参与者，参与原油期货。 |
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