A股纳入MSCI指数名单将揭晓 价值股成长股各有机会
【发布日期:2018-04-19】 【来源:中证】 【阅读:次】【作者:】
6月1日,A股将正式纳入MSCI新兴市场指数。业内消息显示,目前已初步确定纳入指数的A股公司名单将于5月公布。
A股国际化提速
业内人士表示,正式纳入MSCI新兴市场指数后,A股将迎来1000亿元左右增量资金。这仅是根据跟踪MSCI的被动资金为口径测算,目前全球以MSCI指数为标的的资产规模超过10.5万亿美元,排名前100位的全球顶级资管人中有97位是MSCI服务的客户。如果考虑到主动型基金,则吸引的资金规模将更大。
根据中金公司估算,从中长期看,参考韩国和中国台湾市场开放的经验,预计未来5-10年海外资金每年流入A股市场的规模可能在2000亿-4000亿元。
A股的对外开放稳步推进。多家机构表示,近期宣布的沪深港通限额扩大以及A股即将正式纳入MSCI指数,都是重要标志性事件。
成分股潜在机会可期
根据2017年6月明晟公司公布的选择机制,以MSCI现有的国际中国指数为基准,可筛选出有望纳入MSCI新兴市场指数的222只A股股票。这些股票主要集中在金融和消费板块。按照申万一级行业排序,占比较高的行业有:银行占19.89%,非银金融占16.62%,食品饮料占8.12%,建筑装饰占6.19%,电子占4.64%,医药生物占4.57%,房地产占4.57%。
中金公司表示,相比于MSCI新兴市场指数现有成分股,A股的潜在纳入成分股中的金融、可选消费、部分工业板块的估值更具吸引力,基本面也更加稳健。
摩根士丹利此前发布的报告表示,中国内地股市日益更受价值和基本面的驱动。从长期看,外资参与度将上升,将青睐消费股、能源股、某些材料股和服务于国内市场的科技股。
关注价值不忘成长
回顾2月中旬以来的市场表现,以上证50指数为代表的价值蓝筹板块整体表现纠结,而以创业板50指数为首的小盘成长板块则相对强势。
多家机构表示,随着A股正式纳入MSCI新兴市场指数,价值蓝筹将成为重配品种,有助于保持A股投资生态与理念偏向价值蓝筹的趋势。
另有观点认为,虽然在MSCI指数中,价值股将占据相当的比例,但随着全球市场中价值、成长界限的日益模糊,所谓“外资只买价值股”的认识并不正确。外资也可能的去主动发掘一些新的具有高成长属性的股票。多家机构表示,随着A股正式纳入MSCI新兴市场指数,未来将以价值股作为底仓,同时重点关注部分高成长个股。
业内人士指出,在A股正式纳入MSCI新兴市场指数之前,海外资金可能提前配置。沪港通、深港通北向资金的动向正是跟踪海外资金配置动向的重要参考。从深股通北上资金新进个股来看,今年以来新进43只个股,以“中小创”为主。据平安证券统计,目前深股通北上资金对创业板的持股量较年初增长21.73%。从这一角度看,价值蓝筹和成长类个股可能都有表现机会。
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