4月以来，市场走出调整行情，截至5月底上证指数区间最大跌幅已超过10%。据数据统计，2018年至今已有183家公司5月底收盘价处于增发价之下，占实施增发公司数量的54%，造成机构投资者形成浮亏逾1000亿元。
  61家公司定增股份被套逾三成

       数据显示，183家公司中，61家的定增股目前已被套超三成。目前股价相对于增发价跌幅最大的公司是*ST中孚，其在2018年2月实施增发，发行价格为5.69元，而5月底的股价已较发行价下跌了74.52%。此外，中文在线、文化长城、*ST高升的下跌幅度也都超过70%。上述跌幅居前股票中，*ST高升的定增股将于10月28日解禁。*ST中孚、文化长城定增股份解禁日期均在2021年。
  采取了定向增发的上市公司，定向增发的限售期一般都在12个月以上，跌破增发价会使参与认购的机构投资者处于尴尬的状态。结合定增公告约定来看，去年实施定增的公司中，20家公司定增股将于6月份解禁。其中，ST围海定增股份目前被套最深，达51.19%，机构合计浮亏4.51亿元，解禁日期为6月5日；国光电器、新纶科技、中威电子的定增股份目前也均被套超过四成，机构浮亏也均在亿元以上，解禁日期分别为24日、27日和20日。
  业内人士认为，一些未来业绩预期较好的定增破发股，未来可能会有一个较好的表现，因为里面的机构、大股东等参与定增的投资者，有解套的潜在欲望，护盘的可能性较大。
  机构投资者浮亏1033亿元

       从2018年以来定增破发公司的发行情况看，183家公司募集资金合计5556.24亿元，假设参与的机构投资者配售的股票没有及时套现，截至今年5月底累计浮亏1033.44亿元，浮亏比例达18.60%。
  其中，定增浮亏金额前5位的公司分别是华夏银行、农业银行、招商港口、万达电影、中国铝业，浮亏金额分别为100.02亿元、73.05亿元、61.68亿元、45.30亿元、41.95亿元。上述五家公司中，解禁日期最近的中国铝业也需等到明年2月，华夏银行的定增股更是要到2024年1月才能解禁。
  从行业来看，跌破增发价公司数量最多的是化工行业，共计22家；机械设备行业也达到了20家。从跌破定增价公司比例来看，休闲服务、银行业均有2家公司实施定增，目前也均处于跌破增发价状态。汽车、建筑装饰行业分别有10、14家公司实施定增，其中各有8、11家公司目前处于破发状态，占比80%、78.57%居前。公用事业、轻工制造等5行业目前破发公司数量占比也均超过六成。从平均浮亏金额来看，银行业的2家公司以平均86.53亿元的浮亏居首；商业贸易、房地产、传媒分别为21.31亿元、18.24亿元、17.63亿元居次。
  值得注意的是，今年2月以来实施定增公司及募资额持续低迷。5月份定增募资金额仅高于3月份，创2013年11月以来次低。实施定增的公司数更是创2012年6月以来最低值。
  （中证）