8月21日，受养老金组合重仓股首次现身上榜消息刺激，作为事件两大主角的九阳股份和正海磁材早盘即双双一字涨停开盘。“养老金组合首次重仓中小创股票，并不代表没有买入蓝筹股。主要是养老金组合买入标的股都很分散，没有进入大盘蓝筹股的前十大流通股东而已。” 一家养老金受托管理人公司人士表示。
　　“从权益类投资风格来讲，养老金的股票投资风格很有可能会借鉴社保基金的经验。” 前述深圳基金公司人士对21世纪经济报道记者表示。
　　从以往社保基金投资风格来看，主要倾向于配置低估值、稳定增长和高分红的中等市值公司。行业分布上，除了医药、食品饮料等大消费行业，社保基金对部分新兴产业也有较强的投资意愿，而对传统周期行业(钢铁、煤炭、金融)的配置比例并不高。
　　尽管养老金目前现身中小创股票，不过市场投资人士并不认为这将是养老金组合的主流投资方向。
　　“虽然目前披露的两只养老金持股标的都是中小创，但从市场角度来看，我们还是认为养老金会重点配置低估值的中大盘蓝筹股。原因是养老金的本金安全比收益更重要。”东方融投(厦门)投资管理有限公司总经理李晓禄表示。
　　李晓禄认为，今年以来上证50涨幅已经很大了，向上空间比较有限，但具有成长优势的二线蓝筹股还有投资机会。
　　上海千波资产管理有限公司研究员黄佳也称，从目前公开的信息来看，养老金入市更多是从配置的角度进行投资的，一些相对安全的中小创股票也有可能成为其配置标的。
　　对此，中泰证券分析师杨涛表示，养老金组合本次亮相的两只个股是中小创，而非此前市场普遍预期的大蓝筹。这与证金公司二季度首次持仓创业板类似，养老金的选择进一步肯定了机构投资者对部分优质中小创投资价值的认可。结合养老金入市目的，低风险偏好属性叠加资产保值增值的诉求，将使得养老金的资产配置风格更贴近基本面，与当前政策引导的价值投资趋势相一致。                      （世经）