今年以来人民币对美元中间价升值了4.35%。这轮上涨背后有多个力量的推动，包括中国宏观经济基本面的支撑、美元指数的持续走弱，以及货币当局在引导市场预期方面所做出的尝试。

　　此轮人民币汇率走强超出了很多业内人士的预期，而人民币汇率的屡创新高给市场打了一剂强心针。不过，长期来看，这种超预期的走强能否持续尚存变数。此轮人民币升值主要源于美元的走弱，而美元的走弱与特朗普政府政策的不确定性存在一定关系。有分析指出，若特朗普所承诺的全面刺激的财政政策正式施行并发挥作用，美元会有温和上涨的可能性，而这或对人民币形成下行压力。与此同时，随着美联储缩表和加息的进程以及全球货币政策的正常化进程，中外利差可能会收窄，这或对跨境资本流动和人民币汇率产生影响。

　　多个因素仍可能成为左右后期市场走势的“X”因素，因此，加强汇率预期管理仍是今年完善汇率形成机制的核心，对此不可掉以轻心。